เฮ้ ฉันเป็นซัพพลายเออร์ของหุ้น CRS และวันนี้ฉันอยากจะขุดลงในหัวข้อที่สำคัญสุด ๆ : ระดับการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดสำหรับ CRS และผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นคืออะไร?
ก่อนอื่นเรามาจัดการอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์ทางการเงิน กล่าวง่ายๆคือการใช้หนี้เพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงานและการลงทุนของ บริษัท เมื่อ บริษัท มีหนี้สินอาจขยายผลตอบแทน แต่เดี๋ยวก่อนมันเป็นดาบสองเท่า หากสิ่งต่าง ๆ ไปทางใต้ความสูญเสียสามารถขยายได้
สำหรับ CRS การค้นหาระดับการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญ เลเวอเรจน้อยเกินไปและ บริษัท อาจพลาดโอกาสในการเติบโต มันอาจจะนั่งอยู่ข้างสนามในขณะที่คู่แข่งกำลังใช้หนี้เพื่อขยายลงทุนในเทคโนโลยีใหม่หรือซื้อธุรกิจอื่น ๆ ในทางกลับกันการใช้ประโยชน์มากเกินไปสามารถทำให้ บริษัท มีความเสี่ยงสูงต่อความทุกข์ทางการเงิน หาก บริษัท ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ได้อาจเผชิญกับการล้มละลายซึ่งเห็นได้ชัดว่าเป็นฝันร้ายสำหรับผู้ถือหุ้น
ดังนั้นเราจะหาระดับที่เหมาะสมสำหรับ CRS ได้อย่างไร? มีปัจจัยบางอย่างที่เราต้องพิจารณา
เสถียรภาพทางธุรกิจ
CRS ดำเนินงานในตลาดเฉพาะและความมั่นคงของตลาดนั้นมีความสำคัญมาก หากความต้องการผลิตภัณฑ์ CRS เช่นแผ่นเหล็กม้วนร้อนและแผ่นเหล็กม้วนเย็นค่อนข้างมีเสถียรภาพเมื่อเวลาผ่านไป บริษัท อาจจัดการกับหนี้ในระดับที่สูงขึ้น กระแสเงินสดที่มั่นคงทำให้ง่ายต่อการชำระหนี้หนี้ ตัวอย่างเช่นหากอุตสาหกรรมการก่อสร้างผู้บริโภครายใหญ่ของผลิตภัณฑ์ CRS มีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่อง CRS สามารถนับรายได้ในระดับหนึ่ง ความสามารถในการคาดการณ์นี้ช่วยให้ บริษัท มีหนี้สินมากขึ้นโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการผิดนัด
แต่ถ้าตลาดมีความผันผวนด้วยการเปลี่ยนแปลงความต้องการอย่างฉับพลันเนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่นภาวะเศรษฐกิจถดถอยกฎระเบียบใหม่หรือการหยุดชะงักทางเทคโนโลยีการใช้ประโยชน์ระดับต่ำกว่าอาจปลอดภัยกว่า ในตลาดที่มีความผันผวนกระแสเงินสดสามารถแห้งได้อย่างรวดเร็วและการชำระหนี้ที่สูงอาจกลายเป็นภาระที่แท้จริง
ต้นทุนหนี้
ค่าใช้จ่ายในการยืมเป็นอีกปัจจัยสำคัญ หากอัตราดอกเบี้ยต่ำ CRS สามารถยืมเงินในอัตราที่ค่อนข้างถูก สิ่งนี้ทำให้การรับหนี้น่าสนใจยิ่งขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการให้บริการหนี้ลดลง ตัวอย่างเช่นเมื่อธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ บริษัท อย่าง CRS สามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ได้ พวกเขาสามารถออกพันธบัตรหรือนำเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถใช้เงินที่ยืมมาเพื่อลงทุนในโครงการที่มีผลตอบแทนสูงกว่าต้นทุนหนี้
ในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยสูงต้นทุนหนี้จะเพิ่มขึ้น สิ่งนี้สามารถกินเข้าไปในผลกำไรของ บริษัท และทำให้ยากขึ้นที่จะแสดงให้เห็นถึงการรับหนี้จำนวนมาก CRS จะต้องระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับจำนวนหนี้ที่ต้องใช้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงเนื่องจากสามารถกัดเซาะประโยชน์ของการใช้ประโยชน์ได้อย่างรวดเร็ว
โอกาสในการเติบโต
CRS อาจมีโอกาสในการเติบโตที่ยอดเยี่ยมบนขอบฟ้า บางทีมันอาจต้องการขยายกำลังการผลิตเข้าสู่ตลาดใหม่หรือพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หากโอกาสเหล่านี้มีศักยภาพสูงสำหรับการกลับมารับหนี้บางอย่างเพื่อเป็นเงินทุนพวกเขาอาจเป็นการเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาด ตัวอย่างเช่นหาก CRS ระบุความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับแผ่นเหล็กที่มีความหนาวเย็นแบบใหม่ในตลาดต่างประเทศการยืมเงินเพื่อจัดตั้งโรงงานผลิตหรือเครือข่ายการจัดจำหน่ายในตลาดนั้นอาจนำไปสู่รายได้และผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว
อย่างไรก็ตามหากมีโอกาสในการเติบโตที่ดีไม่มากนักการรับหนี้จำนวนมากเพียงเพื่อประโยชน์ของมันก็ไม่สมเหตุสมผล บริษัท จะจบลงด้วยการจ่ายดอกเบี้ยหนี้โดยไม่ได้รับรายได้เพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกัน
ประสิทธิภาพของสต็อก
ทีนี้มาพูดคุยกันว่าการใช้ประโยชน์ทางการเงินมีผลต่อประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นของ CRS อย่างไร เมื่อ CRS ใช้ประโยชน์อย่างมีประสิทธิภาพมันสามารถเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ด้วยการใช้หนี้เพื่อสนับสนุนโครงการที่ทำกำไรได้ บริษัท สามารถเพิ่มรายได้และผลกำไร เนื่องจากจำนวนหุ้นที่โดดเด่นยังคงเหมือนเดิม (อย่างน้อยในระยะสั้น) EPS จึงเพิ่มขึ้น สิ่งนี้สามารถทำให้หุ้นน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น
แต่มีความเสี่ยงที่นี่ หาก บริษัท ใช้หนี้มากเกินไปและสิ่งต่าง ๆ ไม่เป็นไปตามแผนที่วางไว้ตรงกันข้ามสามารถเกิดขึ้นได้ การชำระหนี้ที่สูงสามารถลดผลกำไรของ บริษัท ซึ่งจะช่วยลดกำไรต่อหุ้น สิ่งนี้สามารถทำให้หุ้นที่น่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนและราคาหุ้นอาจลดลง
นอกจากนี้การรับรู้ของตลาดต่อสุขภาพทางการเงินของ CRS ก็มีบทบาทเช่นกัน หากนักลงทุนคิดว่า CRS มีหนี้สินมากเกินไปและมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดพวกเขาอาจขายหุ้นของพวกเขา ในทางกลับกันหากพวกเขาเชื่อว่า บริษัท มีระดับการใช้ประโยชน์ที่เหมาะสมและใช้อย่างชาญฉลาดพวกเขาอาจมีแนวโน้มที่จะซื้อหรือถือหุ้น
ค้นหาระดับที่เหมาะสมที่สุด
การค้นหาระดับการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่เหมาะสมสำหรับ CRS ไม่ใช่วิทยาศาสตร์ที่แน่นอน มันต้องมีการวิเคราะห์อย่างรอบคอบเกี่ยวกับปัจจัยทั้งหมดที่เราได้กล่าวถึง ทีมผู้บริหารของ CRS จำเป็นต้องตรวจสอบสภาพตลาดอย่างต่อเนื่องต้นทุนหนี้และโอกาสในการเติบโตของ บริษัท พวกเขายังต้องจับตาดูประสิทธิภาพของหุ้นและการรับรู้ของตลาดสุขภาพทางการเงินของ บริษัท
วิธีหนึ่งในการเข้าใกล้สิ่งนี้คือการใช้อัตราส่วนทางการเงิน อัตราส่วนหนี้สินต่อ - ส่วนทุนเป็นอัตราส่วนที่ใช้กันทั่วไปซึ่งแสดงสัดส่วนของหนี้ต่อผู้ถือหุ้นในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท หนี้ที่ต่ำกว่า - อัตราส่วนตราสารทุนหมายถึงการใช้ประโยชน์น้อยลงในขณะที่อัตราส่วนที่สูงขึ้นหมายถึงการใช้ประโยชน์มากขึ้น CRS สามารถเปรียบเทียบอัตราส่วนหนี้สินต่อ - ค่าเฉลี่ยกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเพื่อให้เข้าใจว่ามันอยู่ที่ไหน หากอัตราส่วนของมันสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมมากอาจเป็นหนี้มากเกินไป
อัตราส่วนอื่นคืออัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ยซึ่งวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระดอกเบี้ยหนี้ อัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายความว่า บริษัท มีรายได้มากขึ้นในการจ่ายดอกเบี้ยซึ่งบ่งชี้ว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่าการผิดนัด
โดยสรุประดับที่ดีที่สุดของการใช้ประโยชน์ทางการเงินสำหรับ CRS คือความสมดุลระหว่างการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตและการจัดการความเสี่ยง เป็นกระบวนการแบบไดนามิกที่ต้องมีการประเมินและการปรับอย่างต่อเนื่อง
หากคุณอยู่ในตลาดผลิตภัณฑ์ CRS ไม่ว่าจะเป็นแผ่นเหล็กม้วนร้อนหรือแผ่นเหล็กม้วนเย็นฉันชอบที่จะคุยกับคุณ เราสามารถหารือเกี่ยวกับความต้องการเฉพาะของคุณและวิธีที่เราสามารถทำงานร่วมกันเพื่อพบพวกเขา อย่าลังเลที่จะเข้าถึงการอภิปรายที่เป็นมิตรและเป็นมืออาชีพเกี่ยวกับข้อกำหนดการจัดซื้อของคุณ
การอ้างอิง
- Breay, RA, Myers, SC, & Allen, F. (2020) หลักการทางการเงินขององค์กร McGraw - Hill Education
- Ross, SA, Westerfield, RW, & Jaffe, JF (2019) การเงินขององค์กร McGraw - Hill Education